需求端是影响q345b方矩管价格涨跌的最关键因素

　　需求端是影响q345b方矩管价格涨跌的最枢纽因素，而房地产行业是影响需求真个最枢纽行业。国家统计局发布的6月份房地产数据超出市场预期，一些细分指标更是预兆着乐观的中期远景。

　　首先，从投资数据来看，5月份泛起拐点之后，6月份房地产投资增速并未泛起显著下滑，上半年8.5%的累计增速仍明显高于去年最高点。即使下半年房地产投资持续下滑，但预计全年增速仍会高于去年，这意味着房地产投资对q345b方矩管的需求同比有显著增长。

　　其次，6月份的房地产销售增速泛起回升。投资回落而销售回升，意味着房地产行业将进一步去库存。数据显示，房地产待售面积降至30个月以来新低;同时，本年度土地购置面积同比增速也泛起显著回升，而土地购置常被视为房地产投资的先行指标。降至低位的地产库存和显著回升的土地购置结合在一起，我们不得不考虑一种可能性：下半年房地产投资增速会泛起回升。若这种可能性被验证，基于“下半年需求弱于上半年”的看空观点就要做大的修正。

　　再次，一直被视为不可持续，但一直超预期的挖掘机销量大幅增长的情况仍在持续，显示基建的需求也要强于预期。数据显示，6月份挖掘机销量再度翻番增长，上半年累计销量同比增长110.3%，已经超过去年全年销量。在我们的研究框架中，挖掘机销量不是常用的需求指标，但这种级别的增速仍是可以作为基建需求向好的一种证实。

　　总之，我们以为，上半年q345b方矩管需求增长超出预期，下半年或继承超出市场预期，在第三季度叠加季节性因素，需求存在边际向上的可能，这对于钢价长短常有力的利多因素。